2026-05-30 东北振兴网 阅读量：165584
5月28日，深交所2026全球投资者大会在深圳开幕。
证监会副主席刘浩凌在开幕式上说表示：今年以来，外资通过各种渠道稳步流入中国股市，各类境外投资者持有A股流通市值超过4万亿元，已经成为中国资本市场的重要参与者。
4万亿，而且今年以来还在继续往里流。
刘浩凌同时提到，以推动中长期资金入市为着力点，一系列有利于长钱长投的制度建设在推进，市场投资者结构得到明显改善。
沪深港通是最大的渠道，接近77%的外资通过这条路持有A股。
截至2025年末，北向资金共持有3257只个股，持仓总规模约2.59万亿元，比2024年末增加了约3800亿元，四个季度逐季上升。
进入2026年，4月北向资金净流入超过620亿元。摩根士丹利的数据显示，2025年12月外资对中国股票的资金流入进一步加速到35亿美元，全年海外长线基金从净流出转为净流入，势头延续到了2026年。
北向资金的重仓方向也在变，2025年末前三大重仓板块是电力设备、电子和有色金属，和2024年末的电力设备、银行、食品饮料有明显区别，资金在往科技和资源方向转。
宁德时代以2543亿元的持股市值稳居北向资金第一重仓股，紫金矿业、北方华创、中际旭创、立讯精密在2025年新晋进入前十。
还有QFII和RQFII，截至2026年4月，证监会公布的合格境外投资者名录里已经超过800家机构。一季报披露后，589只A股出现了QFII的身影，合计持仓市值约1279亿元，新进和增持的股票超过440只。
紫金矿业、天孚通信、中际旭创、万华化学这些被加仓比较多的，基本都是科技和制造业头部。阿布达比投资局持有宝丰能源约8.8亿元，摩根士丹利持有三环集团约6.6亿元，中东和欧美的机构资金都在布局。
半导体、电气设备、新能源这些高端制造方向，是QFII加仓最密集的赛道，获增持的个股普遍有一个共同特点：细分行业龙头，业绩确定性高。
ETF互联互通是近两年增长最快的渠道。2026年1月又有98只ETF被纳入北向沪股通和深股通，ETF通的产品总数从273只扩到364只，增幅超三成。其中华夏基金14只新进、易方达10只、富国7只，覆盖面越来越广。
2025年全年，北向资金通过ETF通投资内地市场的资金量达到8165亿元，同比增长超过75%，创下ETF通开通以来的年度新高。
还有一条路：外资机构直接加仓。2026年开年，港交所披露数据显示，摩根大通累计斥资超10亿港元增持多家港股公司，1月2日一天就买了宁德时代79万股（4.08亿港元）、信达生物317万股（2.49亿港元）。
贝莱德2025年四季度增持蔚来337万股，幅度153%，增持小鹏汽车78万股，幅度37%。高盛同期增持蔚来526万股，幅度58%。新能源车、科技和生物医药是外资直接加仓最集中的方向。德国汉高集团2026年初发行15亿元熊猫债，巴克莱银行发行40亿元熊猫债，外资通过债券渠道进入中国市场的意愿也在增强。
四条渠道同时放量，沪深港通持仓超2.5万亿是绝对主力，ETF通年增75%是增速最快的，QFII机构超过800家在持续扩容，头部外资则直接在港股和A股下单买入。
对做全球配置的资金来说，中国资产现在尤为重要。
尤其是2025年中国企业盈利开始修复，A股公司整体盈利增速回到6%以上，2026年机构预期进一步加速，估值低加上盈利在改善，资金自然会往这个方向走。
高盛维持A股超配，给出2026年MSCI中国指数上涨20%、沪深300上涨12%的目标，同时预计中国GDP增速4.8%，高于市场一致预期的4.5%。摩根大通上调A股至超配，沪深300目标5200点。瑞银最新预测2026年A股盈利增速约11%，比2025年的6%显著加速。
喊多的同时也在掏钱，前面那些加仓数据就是行动，机构嘴上的观点和手上的仓位是一致的。2025年外资更多是估值修复驱动，2026年开始，盈利改善和产业升级正在成为新的买入理由。
同时政策也在配合，2026年3月证监会发布短线交易监管新规，允许公募、社保、保险资金按产品单独计算持股，降低了机构被短线交易限制误伤的风险，4月7日施行，对QFII等境外机构同样适用。
刘浩凌在这次大会上说，在中央金融委的协调下，一系列有利于长钱长投的制度建设在推进，年金、保险、社保、公募基金等各类中长期资金权益投资规模和比例稳步提升，市场投资者结构得到明显改善。
内资长线资金也在持续加仓。保险资金投资股票的比例已经连续七个季度上升，机构预计2026年险资增量入市规模超万亿元。公募基金持有A股流通市值超过7万亿元，已经是A股最大的机构投资者。外资看到内资长线资金在加仓，跟进意愿自然更强。
国际金融协会的统计，2025年前10个月，境外资金流入中国股市总额达506亿美元，远超2024年全年的114亿美元。摩根士丹利给出的数字是，2025年海外长线基金累计净流入140亿美元，而2024年全年是净流出260亿美元。
高盛估算，全球共同基金对中国股票仍处于低配状态，如果配置比例回到历史中枢，潜在买入资金可能达到100亿美元。
华鑫证券的测算更乐观，预计2026年A股潜在增量资金规模有望达到3万亿元左右，其中公募基金约8773亿元，险资约7245亿元，内外资合力会进一步推高这个数字。
若根据几大机构的预测和资金流向来看，或许未来还会有一部分增量资金在路上吧…
来源：《东北振兴网》金融频道 综合 深交所2026全球投资者大会、华鑫证券
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